Cimpress dokončil viacero akvizícií, štvrťročný zisk prvýkrát prekročil 100 miliónov dolárov!
Ak v predchádzajúcich rokoch ľudia stále diskutovali o tom, či online tlač nahradí tradičné obchody, do roku 2026 sa otázka tohto odvetvia presunula na „ako slony tancujú“ a „ako možno maximálne alokovať zdroje prostredníctvom globálnych sietí“. Minulý týždeň najväčší svetový gigant v oblasti webtlače Cimpress oznámil, že podpísal dohodu s nemeckým gigantom v oblasti zobrazovania a tlače CEWE o akvizícii svojich dvoch kľúčových firiem v oblasti komerčnej webtlače, Saxoprint a Viaprinto.
Názvu Cimpress nepochybne nikdy nechýbal šmrnc. Od jej založenia v roku 1995 zakladateľ Robert Keene viedol spoločnosť prostredníctvom neustálych akvizícií a technologických iterácií, čím premenil pojem „hromadné prispôsobenie“ na obchod, ktorý generuje miliardy dolárov ročne. Tentoraz značky, ktoré má na očiach, sú Saxoprint a Viaprinto, ktoré sú „tvrdou menou“ nemeckého online tlačového priemyslu.
Povedzme si najskôr o týchto dvoch získaných firmách. Saxoprint má sídlo v Drážďanoch, nemeckom priemyselnom centre. Je to typický technologický nadšenec, ktorý sa zameriava na klientov na-podnikovej úrovni. Vysoko-tlačené materiály, ako sú letáky, príručky, katalógy a časopisy, majú na nemeckom trhu veľmi vysoký podiel na trhu a povesť.
Viaprinto so sídlom v Münsteri je skôr precíznym distribútorom. Podľa finančných predpovedí sa očakáva, že spoločné príjmy týchto dvoch spoločností do roku 2025 dosiahnu 89,6 milióna eur s maržou EBITDA stabilne okolo 10 %.
Takže tu je otázka: Prečo CEWE ako dlho{0}}zavedený nemecký gigant v oblasti zobrazovania predal taký ziskový podnik? Generálny riaditeľ CEWE Thomas Mels spomenul veľmi zaujímavý princíp{{1}„Najlepší vlastník.“ Jednoducho povedané, CEWE verí, že jej súčasným strategickým zameraním je tlač fotografií, ktorá je ich kapitálom a súčasným ziskom.
Hoci komerčná sieťová tlač je silná, CEWE už narazila na prekážky rastu. Ak sú tieto podniky zverené odborníkom, ako je Cimpress, ktorí sa zameriavajú na globálne siete tlačovej produkcie a dokážu zvládnuť logistiku a algoritmy, potenciál týchto aktív sa môže naplno uvoľniť. Toto „púšťanie“ je v skutočnosti o väčšom sústredení; CEWE chce preorientovať všetku svoju energiu na svoju hlavnú činnosť, aby vytvárala väčšiu hodnotu pre akcionárov.
Pre Cimpress je táto dohoda ešte viac ako tiger s krídlami. Tentoraz Robert Keane zveril akvizičnú úlohu svojej divízii PrintBrothers. Podľa jeho názoru má Saxoprint produkčné kapacity svetovej-triedy, čo je presne oblasť podnikania, ktorú Cimpress naliehavo potrebuje na ďalšiu konsolidáciu a expanziu na nemeckom a európskom trhu.
Po akvizícii bude niekoľko značiek patriacich pod Cimpress môcť priamo využívať výrobné linky Saxoprint na výrobu svojich hlavných produktov, zatiaľ čo Saxoprint môže zase odoberať ďalšie kategórie z výrobných centier Cimpress v celej Európe.
Keane predpovedá, že tieto synergie v kombinácii s vlastnými schopnosťami Saxoprint{0}}udržať sa, by mohli priniesť základný kapitálový výnos výrazne nad 20 %. To nielen zvýši-voľný peňažný tok spoločnosti Cimpress na akciu, ale tiež im to pomôže výrazne znížiť pomer dlhu v priebehu nasledujúcich dvoch rokov.
V skutočnosti sú v poslednej dobe akcie Cimpressu časté. Len minulý mesiac potvrdili akvizíciu 50% podielu v britskom špecialistovi na webovú tlač Mixam, čím získali prevádzkovú kontrolu. V marci predtým Cimpress zvýšil svoj podiel v nemeckom odborníkovi na softvér pre sieťovú tlač CloudLab, čím dosiahol kontrolný podiel. Cimpress vykonáva komplexné blokovania a integrácie od výroby, kanála až po softvér.
Táto dôvera v nakupovanie všade pochádza z veľkej časti z ich pôsobivých finančných údajov. Vo finančnej správe za tretí-štvrťrok vydanej na konci apríla prekonal upravený EBITA spoločnosti Cimpress po prvýkrát 100 miliónov USD, čím vytvoril nový rekord za rovnaké obdobie. Tržby vzrástli o 12 % a dosiahli 886 miliónov USD. To ukazuje, že aj v zložitom makroprostredí zostáva model inovácie, kvality a rozsiahlej-spolupráce spoločnosti Cimpress veľmi odolný.
Samozrejme, Keen počas hovoru o zárobkoch spomenul aj určité obavy. Napríklad nedávny nárast cien energií a ropy priamo zvýšil náklady na tlač a logistiku. Aby sa Cimpress vyrovnal s týmto tlakom, vedome začal viesť zákazníkov k „prémiovým produktom“. Keen je presvedčený, že toto zameranie sa na prémiové produkty poháňa „krokovú-zmenu“ v dlhodobej-hodnote jednotlivých zákazníkov, čo znamená, že Cimpress už nesúťaží len na cene, ale na pridanej hodnote produktu a lojalite zákazníkov.
Ďalším faktorom, ktorý nemožno ignorovať, je umelá inteligencia. Cimpress v súčasnosti zrýchľuje nasadenie AI do svojich operácií. Hoci Keen pokorne uviedol, že je to stále v počiatočných fázach, vieme si predstaviť, že v spoločnosti s takým obrovským počtom objednávok a zložitou logistickou sieťou, keď bude AI hlboko integrovaná do plánovania výroby a automatického usporiadania, vytvorí to neuveriteľne silné zlepšenie efektivity.
Na základe nedávno zvýšenej celoročnej{0} predpovede výkonnosti Cimpress očakávajú, že ročný rast výnosov dosiahne 9 % – 10 % a upravený EBITDA bude minimálne 465 miliónov USD. Keďže fiškálny rok 2026 je už v polovici, stratégia neustáleho napredovania a neustáleho posilňovania kľúčových konkurenčných výhod prostredníctvom akvizícií slúži ako pripomienka domácim on-line tlačiarenským a baliacim spoločnostiam: v ére nasýtenej konkurencie sa priestor na to, aby ste mohli postupovať samostatne, čoraz viac zužuje.
Očakáva sa, že táto akvizícia bude oficiálne dokončená v prvej polovici fiškálneho roka Cimpress 2027 (tj medzi júlom a decembrom 2026). Ďalším detailom, ktorý stojí za zmienku, je, že vedúci tím spoločnosti PrintBrothers bude-investovať s materskou spoločnosťou a bude mať menšinový podiel. Tento mechanizmus-zosúladenia stimulov zaisťuje, že manažérsky tím bude v následnom integračnom procese tvrdo tlačiť a bude s ním zaobchádzať, akoby išlo o jeho vlastnú firmu.